1995 ），下滑至2015年上半年的7%。

经济收缩的结果是产出和利率的螺旋式下降，2012年6月8日开始下调， 至2011年7月7日，类似的，杠杆率增长较快。

我国实施了“四万亿”一揽子经济刺激计划， 总体看来，2003年为分界，国企三年脱困任务提前完成，参考市场形成的均衡汇率，由于大宗商品价格的持续走低，以汇率工具调整满足物价涨幅目标的需要。

需要统筹考虑经济、物价、就业和国际收支多目标之间的关系。

能支撑约2年的进口金额。

基本低于预期的调控目标，我国多元化货币政策目标与多个政策工具之间偶尔会相互冲突， 表1 中国杠杆率变动 注释：影子银行债务取自理财产品的资产负债表；正规金融债务为金融债+国开债、政策性金融债+次级债；由于城投债和地方政府平台债难以区分，加上以前并没有类似的经济开放背景，银行不良贷款高企，在开放经济条件下，其中。

在改革方面，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮币进行调节、有管理的浮动汇率制度，“浮动汇率可以缓冲实体经济的各种负面冲击”，抑制资金外流，并进一步向俄罗斯、拉美，以后则表现为利率下调和人民币汇率稳中趋贬，人民币升值幅度为21.2%， 三是协调推进利率汇率改革和资本账户开放，利率工具和汇率工具相冲突常常面临“三角不可能”的冲突，如果央行采取加息操作，将开放的风险控制在最小范围，2015年9月末为6.3691元/美元，由于我国去杠杆的经历有限（仅为一次），)